中山大学邓家品、刘彦初等：宽带基础设施建设提升居民福利

（通讯员石晓旭）岭南学院邓家品副教授、刘彦初教授与广东工业大学管理学院李晓霞讲师合作的论文Does broadband infrastructure promote households’welfare in wealth management? Evidence from the construction of cell towers and the purchase of Yu’E Bao in China在金融学领域知名期刊Journal of Banking and Finance正式发表。

金融包容性作为全球可持续发展议程的核心议题之一，旨在推动所有人享有便捷、公平的金融服务。近十年来，互联网通过降低交易成本、打破地理隔阂，已经成为推进金融包容性的重要驱动力。2013年后，以余额宝为代表的线上货币市场基金迅速崛起，为家庭储蓄提供了新的选择。这类线上货币市场基金在推出初期，风险水平与银行存款接近，但收益率更高，因此获得了个人投资者的高度青睐。然而，参与货币市场投资的重要前提是能够便捷、稳定地接入互联网，这又依赖于宽带基础设施的建设。本研究基于OpenCellid数据库提供的4G信号塔地理位置信息，构建了县级层面的4G信号塔覆盖指标，并结合北京大学数字普惠金融指数中2015年至2018年间的货币市场基金购买数据展开实证分析。研究发现，宽带基础设施的完善显著促进了居民存款向货币市场基金的转化，这一转化效应在银行网点覆盖度较低的地区以及受教育程度较低的群体中尤为明显。

研究的学术与政策价值主要体现在。第一，揭示了宽带基础设施在优化家庭资产配置、提升居民福利方面的作用。第二，拓展了金融包容性的研究视角，从储户的角度强调互联网如何帮助家庭突破传统银行业的利率管制，实现更高回报。第三，表明技术驱动的金融创新在一定程度上倒逼了传统银行业的变革，推动了利率市场化进程。研究建议，政府应继续加大对宽带基础设施的公共投入，特别是在农村和偏远地区，以缩小“数字鸿沟”，提升金融服务的普惠性。同时，政策制定者应重视数字金融在改善居民财富结构中的作用，引导其健康有序发展，更好地服务于家庭理财与共同富裕目标。